利率上涨时的股票风险评估
通货膨胀是决定股票能否在利率上涨环境中茁壮成长的关键。若是如此,美国股市的未来前景将十分乐观。
在利率上涨的.环境中,股票通常表现得非常出色。但如今的利率周期与过去四十年的任何一次都不同,这令投资者紧张不安。当然,结果如何还要取决于通货膨胀的表现。
虽然我们处于未知的领域,但未来如何,我们仍可以从历史中寻到重要的线索。我们研究了自1970年以来共15回美国十年期国债收益率上涨时全球股票的表现。研究发现,平均来说,股票年收益在此期间会达到17%左右,超过其长期平均增长率约8个百分点。
要注意的是,过去的三十年里,这些收益率上涨期在稳步下降趋势中不过是昙花一现。每次上涨之后都会下跌,而且往往是下跌得更多。在大多数情况下,债券收益率会在美联储打压通货膨胀的初期便开始上升,但由于其损害到了企业效益,上涨幅度不会太大。现在的情况则完全不同——美国的经济复苏仍然脆弱,而通货膨胀已经走到了尽头。
债券收益率上涨并非总是对股票有益,而其背后的原因则富有启发意义。在三组异常数据中,有两组验证了这一观点:20世纪70年代初,通货膨胀持续激增,而GDP增长停滞;1993-1994年债券大劫难时,实际GDP的强劲增长导致与生产相关的价格出现压力。在这两个时期,通胀趋势引发了美联储委员会的主动干预。这两种情况下,股价虽然在上涨,然而却明显落后于其历史平均收益率。
-
股民怎样预知股票将要大幅拉升
一般说,量价关系,如同水与船的关系、水涨船高的关系。因此,只要有增量资金,只要增量资金足够,只要增量资金持续放大,则股价是可以拉升的。这里面的重要预测公式和方法是:(一)首先预测全天可能的成交量。公式是:(240分钟÷前市9:30到看盘时为止的分钟数)×已有成交量(成交股数...
-
怎样才能准确估算股票价值
对股票估值的方法有多种,依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发,比较常用的有:一、股息基准模式,就是以股息率为标准评估股票价值,对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式:股票价格=预期来年股息/投资者要...
-
股票指数与投资收益
股票指数是指数投资组合市值的正比例函数,其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中,并未将股票的交易成本扣除,故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度(股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率)。股市上经常流传的一句格言,叫做牛赚熊...
-
爱情与股票
本文导读:爱情与股票一样,讲究一个缘分。投缘的,帮你常常封在涨停榜上;不投缘的,买了以后就时不时下跌,让你不断品尝“玩的就是心跳”的感觉。新手上路,总是喜欢购买、搜集各种资料——白道的、黑道的、小道的,或求神问卜,或占卦算命,以为得到别人的断言越多,获得的资料越...