创业投资指引必读

目标企业(TheCompany)

创业投资公司希望所投资的企业能在几年间有平稳的成长，合理的利润及有效的管理，更希望该企业在行业中能占有领导地位。

企业管理(Management)>

创业投资公司在企业管理中并不扮演活跃的角色。他们投资于企业、企业家及企业的管理层，希望他们可以透过企业的策略和预定之计划而达致成功。创业投资公司必须对企业的领导及管理层的能力、诚信和推动力具有信心。

投资回报(ReturnonInvestment)

创业投资公司既接受投资的高风险，当然期望所投资的资金能获得较高之回报。由于创业投资的失败率高，及其在投资初段数年间缺乏股息及红利等回报，所以创业投资者会视乎投资的阶段，要求较高的回报率。一般来说，回报率都是在25%以上的。

6.如何选择及接触创业投资公司

在选择一间创业投资公司时，企业家应尝试去找一些在投资规模，业务地区，发展阶段和有关产业等各方面的投资兴趣与本身企业条件相近的创业投资公司，从而进行接触及洽商。

在接受创业投资时，企业家应明白到当与创业投资者成为合作伙伴后，企业将会需要一套专业而严谨的管理方法。由于这种伙伴关系将要维持数载，对企业家来说，选择一位将可维系良好关系的创业投资者是十分重要的。

当双方接触后，企业家需要提供有关企业的业务，潜力，策略等资料给投资者参考研究，并且解释管理层将如何去达成该企业计划之目标。

在“推销＂投资项目时，一个好的业务计划是十分重要的。

7.业务计划

一个好的业务计划能够帮助创业投资者对一家企业作出评估。理想的业务计划最少应包括下列各项：?背景资料如业务历史，股份种类，主要股东及企业的.最近发展等。

业务运作

如业务产品，组织架构，运作程序，业务规模，主要供货商，采购来源，营销渠道等。

行业介绍

包括有关监管法规，进入及离开市场之阻碍，竞争环境，市场展望和潜在科技发展等。

企业管理

如主要管理成员之背景，学历及能力，以示对业务管理之承诺及证明。

业务目标

如中期和长期发展战略等。企业之竞争优势及如何有效地运用这种优势以达至理想的发展策略。

财务分析

过往业绩，财务和运作预算的分析及资金运用之安排等。

建议的投资项目

描述建议投资的项目，包括投资项目之规模及结构，预算之回报，预计融资的时间及脱离投资的方法。

创业投资公司会较喜欢与一些愿意提供全面数据的企业合作，因为数据对评估工作是很重要的。

8.投资程序

在投资程序中，由最初评估阶段到完成所有的交易文件，通常需时三个月以上。程序大致可分为以下几个阶段：初步评估(InitialEvaluation)企业须先把融资要求、业务计划及已查核之账目交给创业投资公司，让他们研究投资的可行性。在这过程中，很多建议书因为未能符合创业投资公司的个别投资范围，而被拒绝。

初步谈判(InitialNegotiation)

当创业投资者对项目感到兴趣时，便会和企业家洽谈条件和投资的结构。稍后建议书便会被提交给公司的投资委员会审批。

查核(DueDiligence)

当初步的投资建议书被批核后，双方将在主要项目上签定谅解备忘录。在这阶段，创业投资者需要查证建议书上所述的事实与假设，并且会在产品发展，有关科技，销售市场，竞争对手和分销网络等各方面作更深入的独立调查。通常这些调查都会透过外间的顾问公司和市场研究公司去进行。财务计划也会被严格地查核。在这阶段，公司的情况需要完整披露，而公司的员工，供货商，顾客，会计师和律师等亦可能被约见和要求提供意见。

最后谈判及完成交易(FinalNegotiationandCompletion)这里讨论事项很多，但主要的包括：价值：透过在查核过程中所得的数据和了解，创业投资者会利用市盈率，资产价值，回报率等方式去计算企业之价值。

结构：创业投资者将对投资之金额及投资之模式作出决定，例如考虑股权，债券或特定的金融工具(如普通股，优先股，可换股债券，认股证及期权)等不同方式参与：创业投资者在企业的参与通常包括委派代表出任董事局成员，委任财务总监或其它主要职位及指定企业应定期披露的事项，以维护各股东应有的权益。

在创业投资委员会正式批核投资后，创业投资公司与企业两方面必须签署有关法律文件以确定该项投资。其中股东同意书内容将详列各股东之权利和责任，包括：投资的条件，投票权，股权的销售安排，分红政策以及有关业务计划具影响力的事项。

监察(Monitoring)

创业投资公司的代表将可以参加企业的一切主要决策会议，并且可定期透过财务及运作报告去了解及监察其投资。