中国石油市场需求分析报告模板

一、中国石油市场情况分析

xx月份中国石油市场进口环比小幅下滑2%，但原油加工量和成品油销售情况仍保持稳步上升态势。同时，柴油批发毛利的小幅回升也印证了终端需求的复苏仍在继续。因此，需求复苏在岁末持续符合我们预期，而原油进口量的小幅下降反映出国内原油市场xx月去库存约1600万桶，超出预期（季节性库存下降约500万桶）。

二、中国石油市场需求分析

预计20xx年中国石油市场需求增长达48万桶/天，至1086万桶/天，同比增速达4。7%高于20xx年的3。4%，继续充当非OECD需求乃至全球需求增长的发动机。20xx年中国石油需求增速提升的主要原因有三：

1）经济增速回暖，拉动需求增速回升，根据权威机构预测GDP将由20xx年的7。8%提升20xx年至8。1%；

2）下游企业的去库存接近尾声，有望于20xx年转而进入补库存阶段，进一步拉动对上游原材料油品的需求（如化工用油）；

3）基建投资增速在20xx年有望进一步提升，拉动沥青等基建类用油的需求。20xx年中国原油进口增速提升，对海外原油需求进一步上升。

三、中国石油市场进口需求

基于测算，20xx年中国原油进口量有望接近600万桶/天，同比增长接近10%，相比20xx年的6。8%有进一步上升。理由如下：

1）由于新建炼油产能的投产和石油需求回升，原油加工量年同比增长有望达50万桶/天，带动原油进口量上升；

2）新增的炼油产能需要相应的运营库存，进一步带动进口量上升；

3）地方炼厂加工原料的转变，中国化工集团获得20万桶/天的原油进口配额，将使得作为传统地炼原料的燃料油进口与原油进口此消彼长。

四、中国石油市场需求分析总结

战略石油储备的`潜在注油需求有可能对我们的预测带来进一步上行风险。战略石油储备二期，除了已完工的独山子和兰州项目，仍有约1。3亿桶的储油项目预计于20xx年完工，如果按照过去经验（平均在完工后半年内完成注油），有望额外增加大约24万桶/天的注油需求。20xx年成品油出口量有望增加，压制亚洲炼油毛利因为产能扩张超过需求的回升，我们预期中国炼厂的原油加工量上升幅度超过需求的增长，进而导致国内成品油市场供应相对过剩，并增加成品油出口的压力。我们预期中国成品油出口量的增加，将压制亚洲炼油毛利。