金融风险分析论文
为促进融券业务和融资业务发展,证券业协会、基金业协会、上交所、深交所日前联合发布促进融券业务发展有关事项的通知,通知从五方面支持融券业务发展。其中,扩大融券券源、优化融券卖出机制、扩大标的证券至1100只,以及证监会通报融资检查情况,提出七项监管要求,备受市场关注。
统计数据显示,截至4月21日,两市融资余额达到16200.36亿元,这一数字较年初的10295.8 亿元增长了57.35%。值得注意的是,截至上周五两市融资余额还尚有17251.3亿元,经过周末融券新政消息的发酵,融资余额在本周即出现下降。
两市共有150 只个股融资余额占流通市值的比例超过10%,这其中有近一半的公司业绩在2014年出现下滑。2013年,广汇能源(600256)近50 亿融资盘由于公司股价断崖式下跌而深套,同时还出现了券商融资盘被打爆一事曾引起过市场的高度关注。如今,面对较高融资风险的个股,仍然值得投资者警惕。
两市融资余额激增
A 股市场的融资余额增长有多快?看了以下数据你就会有一个直观的感受。
2014年12月19日,两市融资余额首破1万亿元。
2015年3月24日,两市融资余额首次突破1.5万亿元。
2015年4月17日,两市融资余额为17251.3亿元。
不难看出,随着行情向纵深发展,融资业务也呈现出水涨船高的趋势。4月18日下午,证券业协会等联合发布相关通知,对两融业务提出相关要求,指出券商两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。同时,沪深交易所等四部门宣布进一步促进融券业务的发展,近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。
受多重消息影响,本周一大盘出现较大跌幅的回调,同时两市融资余额出现近期以来为数不多的`下滑,截至4 月21 日收盘,融资余额为16200.36亿。
虽然证监会表态鼓励融券业务并非是“鼓励卖空,打压股市”,而是为了促进平衡发展。但有分析人士指出,严禁参与场外配资、伞形信托都是老调重弹,真正的杀手锏是来自营业部杠杆和两融杠杆调整的可能性。
远离“高危股”
融资成为股价的隐形推手,这已经成为市场的一个共识,一些名不见经传的股票,通过融资盘的推动,股价表现得份外耀眼,这其中的个案自2013年以来就已经十分普通,在此不再赘述。可参见当年的鹏博士、冠豪高新等。
融资同时又是一把双刃剑,既可以助推股价的上涨,当然也可以在下跌时助跌。最有名的就是发生在广汇能源上融资仓被深套的案例。
在2013年8月时,两市融资余额占流通市值比例超过10%的股票仅有22只,但是截至今年4月21日,这一数额达到150只。在这150只股票中,已披露2014年年报的97家,业绩同比增长的52家,占比53.6%。这意味着,接近一半的公司其业绩并不好。而就在这45家2014年业绩下滑的公司中,今年以来股价涨幅超过100%的公司达到4家,大恒科技(600288)以195.24%的涨幅高居榜首。同时,记者还注意到,市盈率超过100倍的已有23家。
不得不说的是,由于杠杆效应的作用,一旦当趋势逆转,这些无业绩支撑,前期又暴涨的股票,极有可能成为资金踩踏的对象。投资者需要做的是,远离这些“高危股”.
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