投资高杠杆指数基金要考虑四大因素

第一、高杠杆指数型基金所跟踪指数的行业构成影响其市场表现

由于指数型基金的行业配置构成不同，不同的市场环境下，其自身的涨跌幅度也存在相当的差距。我们曾经对于2005年以来行业指数的涨跌做过分析，周期性行业和成长型行业在A股市场的表现会有一定的时间错位。

第二、杠杆作用区间和杠杆变化对其市场价格的影响

目前成立的四只分级指数型基金的设计中均包含了配对转换功能，这将使其市场溢价空间受到约束，使得其高杠杆部分的市场表现更接近于其净值表现。建议投资者在投资这类基金时，充分了解高杠杆分级基金的杠杆发生区域不同和杠杆率变化均对其净值波动的影响。目前已经成立的四只高杠杆指数型基金的杠杆作用区间和杠杆变化有明显的不同，如母基金净值达到契约规定后，高杠杆基金开始享受杠杆收益;高杠杆基金净值增长就有杠杆。

第三、份额折算对杠杆双向影响

目前已经成立的'四只高杠杆指数型基金的契约中都约定了份额折算条款。投资者需要关注的是份额折算后，高杠杆分级基金的杠杆率会随着净值回归1元而发生变化。

第四、享受高杠杆，市场行情是关键

利用高杠杆分级指数型基金获得高风险、高收益的原理是：当股票市场上涨推动了其所跟踪指数上涨时，由于收益分配机制发生作用，高杠杆分级指数型基金受到杠杆的放大作用影响，净值的增长速度不同程度地超过其母基金净值增长速度，最高时可能达到数倍的杠杆。想利用高杠杆分级基金赚钱，需要有市场行情作为大的背景，或者说是必要的条件。我们从高杠杆分级基金的分配原理中也可以看出，如果市场处于中期调整中，其净值下跌的速度也同样享受高杠杆，此时投资高杠杆基金的市场风险远大于普通指数型基金，体现出明显的高风险特征。