2015a股熔断机制
2015a股熔断机制
熔断机制
是美国证券交易委员会设立的一种保护机制,即在交易过程中,当价格波动幅度达到某一限定目标时,交易将暂停一段时间,类似于保险丝在过量电流通过时会熔断以保护电器不受到损伤。
形式包括两种:一种是熔而断,指当价格触及熔断点位后,在随后的一段时间内停止交易;另一种是熔而不断,指当价格触及熔断点位后,在随后的一段时间内仍可继续交易,但报价限制在熔断点之内。
熔断机制的作用包括:对交易风险作出预警,防止风险事件的突发性与后果的严重性;为控制交易风险赢得思考时间与操作时间;在极端行情中将价格波动限制在一定范围内;减轻高频程序化交易带来的负面作用。
熔断机制历史
美国“熔断机制”缘于1987年“黑色星期一”
1987年10月19日全球股市暴跌,当天也被称作“黑色星期一”,道琼斯指数下跌22.61%。1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的'“熔断机制”。
自1987年股灾以来,在以后的18年中,美国没有出现过大规模的股灾。截至1997年10月27日全球股市受东南亚金融危机冲击时启动过一次。
除了美国,法国、日本、韩国等国也都采用了“熔断机制”。2013年5月23日,日经225指数大跌,日经225指数期货就曾触发“熔断机制”而暂停交易。
今年的8月24日,全球股市遭遇“黑色星期一”。美国股市开盘后,道指迅速扩大跌幅至6%,跌逾1000点,创雷曼兄弟倒闭以来最大。而在美股盘前,标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%,触发“熔断机制”,从而导致美国三大交易所股指期货暂停交易。
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