新会计准则给公司理财带来的机遇与挑战
2007年开始实施新会计准则,上市公司应结合新企业会计准则的规定及自身业务特点,详细分析并披露执行新会计准则后公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响。新会计准则实施所带来的投资机会就需要引起重视。
隐性资产增值显性化 新会计准则规定:对于“金融工具确认和计量”、“投资性房地产”、“企业合并”、“债务重组”及“非货币性资产交易”等均采用公允价值入账。显然相关的行业和上市公司将因此提升投资价值。例如目前不少上市公司都进行了股权投资,而新会计制度下将对已上市流通的股权采取公允价值市价计价。这意味着目前上市公司手中拥有的其他上市公司的流通股,将体现在所有者权益之中。对于2007年的市场而言,在最终的年报方面,相信会有许多公司将因为股权投资收益而使单位净值大幅增加。
鼓励兼并与整体上市
根据新的规定,在新会计准则中,将不再出现“长期股权投资差额”科目,2007年以后也不用继续摊销。企业溢价收购或者对外投资所产生的溢价将不再会对以后的'业绩产生压力。
新《关联方披露》中相对旧准则有两项非常重大的变化,一是新准则假定关联交易都是非公平交易,企业要披露关联交易是公平交易,必须提供确凿的证据。因此新准则对关联方披露的新要求,将使许多企业都面临一个难以接受的选择:披露所有可能涉及商业机密的关联交易或者整合关联方,在这样的背景下,可以预期的是2007年以后,A股上市公司整体上市步伐将会加快,市场上东软股份、星新材料等整体上市个股强劲的走势已经在印证这一点。
重组股上演“凤凰涅??”
新会计准则规定:在债务重组方面,由于债权人减免债务,债务人获得的利益将直接计入当期收益,进入利润表。这样一些无力清偿债务的公司,一旦获得债务全部或者部分豁免,其收益将直接反映在当期利润表中,可能极大地提高每股收益。与原准则比较,债务重组收益直接提高了公司当期盈利能力,而且具备债务重组条件的公司多半是ST公司,具有迅速提升经营业绩的冲动。值得关注的是,新的资产减值会计准则实施后,计提的固定资产、无形资产和长期投资减值准备在以后会计期间不得转回。因此,如果上市公司已计提了资产损失准备并认为应当转回,就有可能搭上2006年减值准备转回的“末班车”,从而提升2006年度盈利水平。显然这对于大量ST和重组股而言,则孕育了业绩突变的契机。
需要提醒的是,由于债务重组收益属于非经常性损益,尽管扭亏,也不能帮助公司摘掉ST帽子,因此这种冲动会有所折扣。
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