负利率对股市的影响
负利率时代对于股市发展来说到底有没有影响呢,答案肯定是有的,那么负利率对于股市的影响到底有哪些,这个问题不止一次出现在股市学术界,这也是很多股民朋友们比较想知道的问题。下面希财网股票就来为大家分析分析。
不可否认的是,负利率对于国家的经济和生活水平来说有着非常重要的影响,同样,对于股市交易来说也是影响极大的,我国股票市场成立以来经历33次利率调整,其中15次升息18次降息。经过二十多年的发展,尽管我国股票市场已经取得了长足的进步,与利率的'联系也越来越密切,下面是详细分析。
率是各国央行宏观调控的重要工具,它对股市的影响机制主要是通过以下三条途径来实现的。
第一,利率影响企业的借贷成本,从而影响企业经营业绩。当利率上升时,企业的借贷成本增加,企业难以获得必需的资金,这样企业不得不削减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润,那么预期股息必然会减少,股票价格因此下降。当利率下降时,企业的借贷成本降低,改善了企业的经营环境,引导企业经营朝好的方向发展,降低了经营风险,企业的未来利润会增加,预期股息收入增加,促使股价上涨。因此,利率对股票价格的影响是负的。
第二,利率影响社会总供求的变化,从而影响有效需求。当利率下调时,居民现期消费的机会成本降低,从而对消费有刺激作用,利率下调通过刺激消费和投资使得有效需求增加,从而使企业的经营环境得到改善。整个大环境好了,企业的经营业绩自然也提高了,最终股价上升。反之,利率上升,结果正好相反。
第三,利率影响投资者的资产选择,从而影响资金的流动。利率是由投资和储蓄共同决定的,其中投资为利率的反函数,储蓄为利率的正函数。当利率下降时,人们认为固定收益类资产的收益率过低,储蓄利率相对于过高的通胀率出现负利率,人们可能会将资金投向股票市场,促使股价向上波动;当利率上升时,股票投资的预期收益可能下降,股市的风险进一步增加,储蓄等相对稳健的固定资产类的收益率相对增加,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而使股价下跌,即利率与股价反方向变动。
不过现在股市还处于初级的发展阶段,所以负利率对股市的影响还没有那么的广泛在此背景下,回顾二十多年来的33次利率调整,探求利率调整对我国股票市场价格的影响,有着重要的理论意义和现实意义。
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