一份就业报告的威力:全球金融市场受惊
在上周五强于预期的美国就业数据出炉后,美联储提前退出量化宽松货币政策(QE)的预期变得更为强烈。由此,再次引发了当日全球金融市场的较大的波动。
美国劳工部(DOL)7月5日公布的数据显示,美国6月非农就业人口增长19.5万人,预期增加16.5万人,并将前两个月的数据大幅向上修正。美国6月非农就业数据优于预期,表明美国经济仍在持续复苏。
这似乎也将美联储官员近期安抚市场的言论一举推翻。之前,美联储官员辩称联储将“在很长一段时间里”继续实施QE。对美联储而言,最新出炉的就业报告与相对乐观的经济前景相符,可能强化美联储今年稍晚开始缩减QE。值得注意的是,华尔街投行及经济学家们在阅读报告后随即将美联储退出QE的时间前置,摩根大通和高盛分别将此前12月收缩QE时间的预期提前至9月。
美国债市再受重击。7月5日,美国10年期国债收益率一度飙升至2.74%,较上一交易日的2.50%上涨24个基点,逼近自2011年7月以来的最高水平。美国10年期国债收益率在短短两个月飞速上升印证了全球金融市场对于QE退出政策对债券市场影响的担心,自5月初以来,该收益率已累计上涨106.7个基点。
作为一级交易商的美国银行,美银美林(Merrill Lynch)预计美国10年期国债收益率今年年底将达到3%,而6月初该行曾将此收益率上调至2.4%。
欧洲央行与英国央行近日均暗示没有很快收紧政策的打算,且日本央行仍在坚定推行大规模货币宽松措施,加上美国经济数据的持续强劲,使得美元资产更具吸引力。强劲的非农就业数据导致美元再次全线大涨,美元指数最终收于84.43,盘中一度触及三年高位84.56;与此同时,风险货币全线承压并纷纷创新低,其中英镑、纽元对美元跌幅均逾1%,美元对日元突破101关口。
如果美国经济继续改善,美元的加速上涨无疑也会让美元标价的黄金价格持续承压,7月5日,纽约商品交易所(COMEX)主力黄金期货合约当日下跌38.8美元,报1212.70美元。
资产管理公司BK Asset Management分析师Kathy Lien指出,表现强劲的就业报告是黄金的噩梦。就现阶段而言,黄金市场的投资客痛恨任何表现良好的美国经济数据,原因是任何好消息都将大幅推升美元汇率,其结果是金价将会下跌。此外,加拿大皇家银行(RBC)的黄金分析师George Gero认为,国债收益率的上升意味着黄金的`投资价值愈加恶化。
值得注意的是,与上月的“QE效应”不同,较好的非农就业报告推动了美国股市上周五三大股指全线大涨,且标普500指数创下三周来最大单日涨幅。市场分析人士指出,就业报告非常强劲对股市利好,因为经济数据的强劲将支持企业利润增长。
“这是一份强劲的报告,并确保了美联储将于今年年中开始缩减QE的计划。”ITG首席经济学家Steve Blitz表示。也有分析人士指出,月度就业数据经常被修改,过分依赖任何一个月的数据都是不明智的。
市场尤为关注本周发布的美联储会议纪要,或将为未来政策提供更多指引。不过相比纪要而言,只有宏观数据的持续改善,确认经济复苏前景,才能为美联储最终退出QE奠定坚实基础。
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