读交易金融学有感
看了1973老师的巨著《交易金融学第三卷》,深受启发,顺道也谈谈我对中国资本市场的看法。
网络流传过这么一句话,世界上有两种股市,一种是股市,另一种是中国股市。喜欢跌是中国股市的特色之一,延展开来就形成了牛短熊长的格局。那么究竟为何会导致这种现象的发生呢,我做了如下思考:
1:信息不透明:公司的股价会涨根本上来说是企业具有在该领域的核心竞争能力,股民通过公司披露的财务报表等信息来掌握该公司的情况。但是在中国,由于合理避税,融资或业绩需要等原因财务报表几乎很难让人完全信任。之前爆出过的獐子岛事件就很说明问题,水下的库存商品——扇贝。一会说被冲走了,业绩大亏,一会又说游回来了,业绩又发生巨大变化,这一涨一跌又洗劫了大批财富。还有好多年前发生的重庆啤酒疫苗事件,最近的长生生物疫苗事件,都造成了股价在短时间内巨大变动,而一般的投资者很难了解企业里到底发生了什么。
华夏基金的前明星基金经理王亚伟曾经说过一句话:从原则上来说,老百姓不应该自己购买任何一只股票。
很久以后我才理解了这句话,因为一般的投资者对中国企业的内部情况是真的不了解,看着股价的大幅上扬其实内部可能已经出现了很多隐患,所以在中国很难做一放就好多年的所谓“价值投资”。
2:企业隐患多:这也是中国股市的上市公司一个比较普遍的问题,之前崔永元爆出天价合同的事,很多影视股就纷纷大幅下跌,这时候我们才发现,原来一个企业那么脆弱,阴阳合同这种不规范行为几乎是常态,由于企业的漏洞太多,任何的风吹草动都会让股价突然下跌,当然一般的投资者也无从预判。
3:政策变动大:一个政策能直接造就一个行业,也能彻底毁掉一个行业。政策的预期不稳定性也是造成股价波动的一个重要因素。P2P一开始是支持的,后来一刀切彻底废了。课外辅导行业突然出现政策不允许收超过三个月的学费了。这种政策对企业现金流会突然施加重大影响,甚至是灭顶之灾,但是普通投资者并不知道这是不是一个长期政策,还是一个短期的过渡性政策,自然也无法长线安稳的持有该公司的股票。
4:退市制度不健全:好的股票存在,坏的更多,而且一直存在于这个市场,导致市场筹码越来越多,但是优质的筹码相对稀少,所以整体指数无法在退市的'良性驱动下健康成长。
在如此险恶的情况下,唯一能够在中国市场生存的也只有技术派了,技术派不太拘泥于完全的基本面信息,他们认为K线直接反映了所有的信息,通过73老师说的标志性K线来驱动自己的操作。
但,这不能掩盖中国股市的问题,信息更透明,政策更公开,制度更完善是市场更加有活力的前提条件。
但是我又突然想到书中的一句话:要改命的难度不亚于让这个人重新活一遍。
如果把这个市场也看做一个人的话,它现在不得不改了。
读交易金融学有感2看了197老师的巨著《交易金融学第三卷》,深受启发,顺道也谈谈我对中国资本市场的看法。
网络流传过这么一句话,世界上有两种股市,一种是股市,另一种是中国股市。喜欢跌是中国股市的特色之一,延展开就形成了牛短熊长的格局。那么究竟为何会导致这种现象的发生呢,我做了如下思考:
1:信息不透明:公司的股价会涨根本上说是企业具有在该领域的核心竞争能力,股民通过公司披露的财务报表等信息掌握该公司的情况。但是在中国,由于合理避税,融资或业绩需要等原因财务报表几乎很难让人完全信任。之前爆出过的獐子岛事就很说明问题,水下的库存商品--扇贝。一会说被冲走了,业绩大亏,一会又说游回了,业绩又发生巨大变化,这一涨一跌又洗劫了大批财富。还有好多年前发生的重庆啤酒疫苗事,最近的长生生物疫苗事,都造成了股价在短时间内巨大变动,而一般的投资者很难了解企业里到底发生了什么。
华夏基金的前明星基金经理王亚伟曾经说过一句话:从原则上说,老百姓不应该自己购买任何一只股票。
很久以后我才理解了这句话,因为一般的投资者对中国企业的内部情况是真的不了解,看着股价的大幅上扬其实内部可能已经出现了很多隐患,所以在中国很难做一放就好多年的所谓“价值投资”。
2:企业隐患多:这也是中国股市的上市公司一个比较普遍的问题,之前崔永元爆出天价合同的事,很多影视股就纷纷大幅下跌,这时候我们才发现,原一个企业那么脆弱,阴阳合同这种不规范行为几乎是常态,由于企业的漏洞太多,任何的风吹草动都会让股价突然下跌,当然一般的投资者也无从预判。
:政策变动大:一个政策能直接造就一个行业,也能彻底毁掉一个行业。政策的预期不稳定性也是造成股价波动的一个重要因素。p2p一开始是支持的,后一刀切彻底废了。外辅导行业突然出现政策不允许收超过三个月的学费了。这种政策对企业现金流会突然施加重大影响,甚至是灭顶之灾,但是普通投资者并不知道这是不是一个长期政策,还是一个短期的过渡性政策,自然也无法长线安稳的持有该公司的股票。
4:退市制度不健全:好的股票存在,坏的更多,而且一直存在于这个市场,导致市场筹码越越多,但是优质的筹码相对稀少,所以整体指数无法在退市的良性驱动下健康成长。
在如此险恶的情况下,唯一能够在中国市场生存的也只有技术派了,技术派不太拘泥于完全的基本面信息,他们认为线直接反映了所有的信息,通过7老师说的标志性线驱动自己的操作。
但,这不能掩盖中国股市的问题,信息更透明,政策更公开,制度更完善是市场更加有活力的前提条。
但是我又突然想到书中的一句话:要改命的难度不亚于让这个人重新活一遍。
如果把这个市场也看做一个人的话,它现在不得不改了。
-
金融个人工作总结范文
总结是对某一阶段的工作、学习或思想中的经验或情况进行分析研究的书面材料,他能够提升我们的书面表达能力,因此好好准备一份总结吧。那么你知道总结如何写吗?下面是小编精心整理的金融个人工作总结范文,仅供参考,希望能够帮助到大家。金融个人工作总结范文1为了实...
-
(必备)金融会计心得体会
从某件事情上得到收获以后,可用写心得体会的方式将其记录下来,这样就可以通过不断总结,丰富我们的思想。到底应如何写心得体会呢?以下是小编帮大家整理的金融会计心得体会,供大家参考借鉴,希望可以帮助到有需要的朋友。金融会计心得体会1通过这次的实习,我亲身体会到...
-
金融销售岗位职责【集锦14篇】
在社会一步步向前发展的今天,很多地方都会使用到岗位职责,一份完整的岗位职责应该包括部门名称、直接上级、下属部门、管理权限、管理职能、主要职责等。那么岗位职责怎么制定才能发挥它最大的作用呢?以下是小编收集整理的金融销售岗位职责,欢迎大家分享。金融销售...
-
金融高管述职报告(优选2篇)
随着社会一步步向前发展,报告的适用范围越来越广泛,报告包含标题、正文、结尾等。那么一般报告是怎么写的呢?以下是小编整理的金融高管述职报告,仅供参考,大家一起来看看吧。金融高管述职报告1我在银行上级领导和下面同事们的帮助下完成了今年银行布置的任务,下面,我...